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工商時報【陳碧芬╱台北報導】
市場原本十分驚恐的川普黑天鵝、義大利黑天鵝，令投資人十分驚訝，竟然震撼市場的效果十分短暫，反而成為投資市場近期的最大意外，對此現象最為感傷的金融商品，就屬避險功用的期信基金（CTA），11月、12月逆勢全球股市，下跌近一成。
新加坡避險基金研究組織Eurekahedge避險基金指數11月微升0.41％，不足以與MSCI世界指數上漲2.88％相比，更重要的是，避險基金總管理資產同月減少了93.4億美元，績效表現出現虧損，且淨資產流出為83.9億美元。
雖然就避險基金全球2.23兆美元的龐大規模來說，流出的金額仍屬有限，但考量到同期的全球股市資金行情熱鬧滾滾，CTA還出現資金流出就與市場實在反向。
元大投信指出，期信基金的操作標的以各類期貨契約、選擇權契約以及股票，並且是以全球各類市場為標的，不拘泥於國內市場，也不拘限於金融類標的；凡舉農產類、金屬類、利率類、外匯類等標的，皆是期信基金的操作範圍。在國際市場上，CTA與避險基金關係深厚，基金經理人視為操作重要參考。
LYXOR避險基金研究部門指出，一連串的全球重大政治事件，已讓市場對黑天鵝的反映愈來愈冷感，近期的義大利公投否決憲法改革，市場完全沒有反應，歐洲股市的銀行類股甚至出現上漲，這些意外結果，使得在美國大選之前已增加風險部位的避險基金，處於麻煩的處境，爾後又出現OPEC石油組織就減產達成協議，使得CTA陷入短期的空方，上周以來表現不佳。
元大投信指出，CTA與另類投資有所相關，可以掌握多空雙邊走勢，許多國際退休基金、校務基金均納入投資組合，目前國內的期信基金是國人進行另類投資最佳工具。
面對目前跌勢，LYXOR避險基金研究部門分析，現在需祭出逆向策略，重組CTA投資組合，將其長期固定收益配置降至近乎零，並重新加權股票占比，未來目標放在2017年蠢蠢欲動的通貨膨脹，尤其以美國為首財政擴張政策，潛在通膨很快就會實踐，目前表現不佳的CTA，可能很快就會再度回頭上揚。
（中央社記者呂欣憓台北3日電）總統蔡英文和美國總統當選人川普熱線，引中國大陸不滿。民主進步黨今天期盼中國大陸以平常心看待此次通話，台灣需和美國與中國大陸保持良好關係，台灣和兩者的關係同樣重要。
針對蔡總統與川普通電話，中國大陸外交部長王毅說是台灣搞的小動作；大陸外交部發言人耿爽表示，陸方已向「美國有關方面」提出「嚴正交涉」，敦促美方奉行「一中」政策，以免干擾中美關係大局。
民進黨晚間發布新聞稿表示，中華民國台灣長期和美國保持有好關係，蔡總統恭賀川普當選，並期許台美未來能進一步合作，是屬正常的祝福，期盼中國大陸以平常心看待此次通話。
民進黨認為，台灣外交處境艱難，因此需和美國與中國大陸保持良好關係，台灣和兩者的關係同樣重要。
民進黨呼籲中國大陸，東亞局勢穩定是兩岸共同責任，希望未來在新形勢下，共同致力於開展兩岸良性互動，創造有利區域和平繁榮與安定發展的格局。1051203
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蔡總統出席屏東演藝廳開幕致詞 (圖)
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中央社
2016年12月3日週六 台北標準時間下午9時55分
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